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HUGO BOSS-Aktie: temporäre Wachstumsschwäche in China
02.08.2012
Exane BNP Paribas
Paris (www.aktiencheck.de) - Andreas Inderst, Analyst von Exane BNP Paribas, stuft die Vorzugsaktie von HUGO BOSS (ISIN DE0005245534 / WKN 524553) unverändert mit "outperform" ein und bestätigt das Kursziel von 91,00 EUR.
HUGO BOSS habe im zweiten Quartal auf der Gewinnebene besser als angenommen abgeschnitten. Vor allem Marktanteilsgewinne in Europa und bessere Umsätze im Großhandelsbereich seien die Treiber gewesen. Während auch in Amerika Anteilszuwächse verbucht worden seien, habe Asien enttäuscht. In China habe das Plus nur bei 1% gelegen. Der Nettogewinn sei um 29% gestiegen und habe damit die Konsensprognose um 5% übertroffen.
Im Gesamtjahr strebe HUGO BOSS ein EBITDA-Wachstum von 10 bis 12% an. Dies impliziere einen absoluten Betrag von 516 bis 525 Mio. EUR. Der Markt rechne dagegen im Durchschnitt mit 532 Mio. EUR. In China scheine das Management im zweiten Halbjahr keine Wachstumserholung zu erwarten. In mittelfristiger Hinsicht bleibe das Unternehmen aber optimistisch und wolle weiter investieren, was sinnvoll erscheine. Die Bruttomarge solle in der zweiten Jahreshälfte erneut steigen.
Auf Grund des herausfordernden Konsumumfelds seien die EPS-Schätzungen für 2012 und 2013 um 4 bis 5% auf 4,63 EUR sowie 5,13 EUR nach unten korrigiert worden. Eine weitergehende temporäre Schwäche des Aktienkurses könne nicht ausgeschlossen werden. Die Kursrückgänge der HUGO BOSS-Aktie dürften makroökonomisch bedingt sein und nicht markenspezifisch. HUGO BOSS repräsentiere nach wie vor eine starke Story mit exzellenten mittelfristigen Wachstumsperspektiven.
Vor diesem Hintergrund lautet die Einschätzung der Analysten von Exane BNP Paribas für die Vorzugsaktie von HUGO BOSS weiterhin "outperform". (Analyse vom 01.08.12) (02.08.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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